PER, PBR, ROE 완벽 정리 — 기업가치를 보는 3가지 지표

주식 투자에서 “이 회사가 비싼 걸까, 아니면 아직 저평가일까?”를 판단할 때 꼭 알아야 하는 게 있습니다.
바로 PER, PBR, ROE 세 가지 지표예요.
이 세 가지는 서로 연결되어 있고, 기업의 ‘가치’를 판단하는 기본 기준이 됩니다.

 

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PER (Price Earnings Ratio, 주가수익비율)

PER은 주가가 기업의 순이익 대비 얼마나 비싼지를 보여주는 지표입니다.
즉, 현재 주가가 1년치 순이익의 몇 배인지 나타내는 거죠.

 

• 공식:
  PER = 주가 / 주당순이익(EPS)
  또는
  PER = 시가총액 / 당기순이익
  
• 예시:
  주가가 50,000원이고 주당순이익(EPS)이 5,000원이라면
  PER = 50,000 / 5,000 = 10배
  
• 해석:
  PER이 10배라면 “이 회사의 순이익을 10년간 그대로 유지하면, 현재 주가만큼 벌 수 있다”는 뜻이에요.
  일반적으로 PER이 낮으면 저평가, PER이 높으면 고평가로 해석하지만, 업종별 평균과 비교해야 정확합니다.
  

 

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PBR (Price Book Ratio, 주가순자산비율)

PBR은 기업의 순자산 대비 주가가 얼마나 비싼지를 보여주는 지표입니다.
즉, 회사의 장부상 자산가치에 비해 주식이 얼마나 비싸게 거래되는지를 의미합니다.

• 공식:
  PBR = 주가 / 주당순자산(BPS)
  또는
  PBR = 시가총액 / 자기자본
• 예시:
  주가가 20,000원이고 주당순자산(BPS)이 10,000원이라면
  PBR = 20,000 / 10,000 = 2배
  
• 해석:
  PBR이 1배면 회사의 자산가치와 주가가 같다는 의미입니다.
  1보다 낮으면 “자산가치보다 싸게 거래되고 있다(저평가)”,
  1보다 높으면 “자산가치보다 비싸게 거래되고 있다(고평가)”로 볼 수 있습니다
  

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ROE (Return On Equity, 자기자본이익률)

ROE는 기업이 **자기자본(주주가 투자한 돈)**을 얼마나 효율적으로 운용해 이익을 냈는지를 보여줍니다.
즉, 투자한 자본으로 얼마나 잘 벌고 있는지를 나타내는 지표예요.

• 공식:
  ROE = 당기순이익 / 자기자본 * 100
• 예시:
  당기순이익이 1억 원이고 자기자본이 10억 원이라면
  ROE = 1억 / 10억 * 100 = 10%
  
• 해석:
  ROE가 높을수록 기업이 효율적으로 자본을 활용하고 있다는 뜻입니다.
  일반적으로 10% 이상이면 우량기업, 5% 이하이면 효율성이 낮은 기업으로 평가합니다.
  

 

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세 지표의 관계

이 세 가지는 서로 연결되어 있습니다.
핵심 관계식은 아래와 같습니다.

PBR = PER * ROE

즉,

• 기업의 수익성이 높을수록(ROE↑)
• 시장에서 더 높은 PER을 받을 수 있고,
• 결과적으로 주가가 자산가치 대비 높게 형성되어 PBR이 올라갑니다.

 

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한눈에 보는 정리표

지표	의미	공식	해석 포인트
PER	주가 / 순이익	주가 / EPS	낮을수록 저평가 가능성
PBR	주가 / 자산가치	주가 / BPS	1배 이하일 경우 자산가치 대비 저평가
ROE	자기자본이익률	당기순이익 / 자기자본 * 100	높을수록 효율적인 기업

 

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단순히 "PER이 낮으니 싸다", "PBR이 높으니 비싸다" 식으로 보기보다는

ROE와 업종 평균을 함께 고려해야 진짜 기업가치를 정확히 판단할 수 있습니다.

PER, PBR, ROE는 각각 따로 보는 것보다 함께 분석할 때 진가가 드러나는 지표입니다.